逍遥学能 2016-06-26 08:34
在北京亦庄创投联盟理事长汪潮涌看来，“双创”应该变成“三创”，要加上创投，创投资本是双创非常重要的一环，唯有补齐这块“金三角”，才会为中国产业转型、经济升级提供真正的助力。
各类指数屡创历史最低纪录，四季度经济预期悲观；“克强指数”表现不佳，经济寒冬凛冽来袭；地产回暖趋势结束，汽车渡过最难时期……这些业态代表了我国2015年的经济形势，经历彻骨的寒冬，产业、资本都在努力寻找转型的出路。
面对复杂严峻的国内外发展环境和宏观经济下行压力，我国坚持以创新驱动发展战略为引领，大力推进大众创业万众创新，在北京亦庄创投联盟理事长汪潮涌看来，“双创”应该变成“三创”，要加上创投，没有创投，创新和创业是很难形成真正的国家战略的。创投资本是双创非常重要的一环，唯有补齐这块“金三角”，才会为中国产业转型、经济升级提供真正的助力。
“泡沫挤压是企业做大的好机会”
变化是常态，投资一个企业不能看其静态的数据，要不断分析变化。
“回顾2015年，整个宏观经济形势也好，全球的变化也好，都让大家眼花心乱。”君联资本董事总经理刘泽辉在近日举办的2015北京?亦庄国际金融创新峰会上说。伴随经济寒冬，2015年的投资领域也经历了冰火两重天，上半年大家拼命抢项目，下半年骤然冷了下来。
高盛亚洲有限责任公司董事总经理范翔表达了切身的寒冬感受：“从2013年下半年开始，明显感觉到很多投资企业增长吃力，这个和很多宏观数据是相矛盾的。”
“从我们自己掌握的微观数据，反映到宏观的层面来讲，2015年不管是从gdp的增长，还是gdp驱动的投资和出口，都有明显的放缓。”范翔分析说，“进出口占gdp增长的比例是非常小的，基建投资也会有停滞阶段，消费也没有起到很大的刺激作用，大家更愿意把钱存起来而不是消费。”
如果将2015年的经济增长率转换成企业利润增长率，将是非常低的。范翔指出，项目其实很难找，尤其像高盛要找的比较大的投资项目，而且后期的实体经济增长的项目更难找。
另外，社会上能够用来投资的钱很多，国家降息降准之后产生很多冗余资本，包括来自民间的钱，各种资本都来追投项目。“我们看到长久以来资本大多在追逐各行各业当中的领头羊，或者能成为全球性公司的企业。这对于投资者来讲，是一个严峻的挑战。”范翔同时承认，资本的充足对创业和创新却是一个史无前例的好机会，“现在经济泡沫正在受到清洗，在这个机会和时间点，学会吸引投资，将会是把自己企业做大非常好的节点”。
“投资者要离消费者近一些”
这波资本寒冬跟其他寒冬不一样的地方是，投资人对规模再也不迷信了，他们所有的项目都会看企业单体效应到底怎么样，还要深入底层，贴地打拼。
“一两年的振荡对于行业或公司来讲都是正常的，投资者要卷起袖子到底层，要离消费者近一些。”红杉资本合伙人王岑认为，投资者应该去看需求的变化，家庭结构的变化，这样才能真正把握投资方向，毕竟“春江水暖鸭先知”。
“在增量没有很大增长的领域，比如食品、饮料，同比还有轻微的下降，相关企业我们如何投资？很多人聚焦千亿元市场当中排名前三位的企业，其他企业我们如何投呢？”王岑建议同行中的消费小组，要做研究型导向的投资，应该花大量的时间对行业进行深入研究，下沉到线下，考察终端的各个方面。“只有这样才能发现轻微的变化，往往重大的商机都隐藏在这些轻微变化里面。”
经过多年实践，王岑发现，在增量没有太大变化的行业，存量的结构却被大量调整。人均消费可能每一年、每个家庭都差不多，但是购买的东西、购买的品牌、购买的地点不一样，这个现象背后有着怎样的逻辑？
存量结构发生的巨大变化正在对消费者进行洗牌，真正具有购买力的消费者如何脱颖而出、他们具备什么样的特质、应该怎么帮他们消费，这是作为投资人需要考虑的问题。
另一方面，投资者还要关注整个渠道的变化。消费者的需求在变，企业家也在变，只要是改变都有机会，当然也包括投资机会。“投资者要能够深入行业，像做实业一样做投资，这样循环就会越来越好。企业家都是从市场上打拼起来的，如果投资者不接地气，那怎么与他们交流呢？”王岑说。
“创业者改变了我的行业成见”
对于中国的金融体系来说，自身转型的方向、重点是和经济转型的方向、重点相对应的，所以未来需要做几个重点的转换。
国务院发展研究中心金融所所长张承惠认为，我国的金融体系要将重点从为工业企业、大客户提供服务的偏好转向合理产业分布、均衡大中小客户。
金融体系中的投资者们也正在如此布局。“idg的投资几乎是全行业覆盖，然后重点布局。”idg合伙人李骁军表示，他最希望看到的值得投资的行业，是能把投资者的既有观念改变的行业。“作为多年的投资机构，一定要有危机感，永远要有拥抱新事物的心态。所以不管是机器人还是农村电商、移动医疗等具体行业，最让我激动的就是创业者改变了我之前抱有的行业成见。”
金融体系需要转型的另一方面是更有效地发挥金融支持科技成果产业化、支持中小产业自主创新方面的作用。
北极光创投董事总经理杨磊介绍，北极光投资的行业都有两个关键特点：一个是早期，一个是科技。“我个人在北极光主要负责2b（对商）科技类的投资，也许是因为读书太多，所以对科技从内心有一种热衷，希望能够帮助早期的企业快速成长。”
拓展视野、快速应对市场需求的变化是对金融体系的又一个转型要求。张承惠说：“我们过去专注于为企业特别是工业企业提供融资服务，未来不仅要为企业还要为消费者提供融资服务，而且要提供一种全方位的金融服务。”
她认为，只找一家金融机构就把所有的金融服务需求都解决了，现在看来还做不到。“因为现在大家还是按照业务划线分行业经营，银行搞理财，吸收存款；证券公司管股票投资；保险公司负责保险业务。而国外的金融机构基本上是瞄准了企业全方位和整个流程的，你需要什么就给你提供什么样的服务。对消费者也是一样，消费者有什么金融需求，就给你提供全方位的服务。”
“我们现在只有高净值的客户，恐怕才能在银行得到一对一的比较细致的财富管理服务。”张承惠强调，这是未来金融机构转型需要着力进行的一个工作。